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CFi.CN讯：数据显示，8月社零同比仅增0.4%，但餐饮收入同比 1.1%；生鲜乳价格8月初突破3.5元/kg，进入明确上涨通道。近期机构研报指出，白酒中秋国庆旺季批价企稳、渠道库存理性、宴席场景低基数下加速修复，叠加汾酒四维年轻化战略落地、茅台i茅台五大发货仓建成，C端触达与体验显著优化。研报认为，行业正处库存去化与需求修复叠加期，基本面、估值、持仓三重筑底信号清晰，龙头价盘坚挺、动销领先、份额提升趋势明确。研报指出，奶价上行受益于成母牛占比提升及2020–2022年补栏牛只进入淘汰期，供给缺口将逐步显现；同时厄尔尼诺或推升部分农产品成本，但龙头凭借渠道力与产品力更易转嫁压力。大众品方面，燕京啤酒、伊利股份、蒙牛乳业等兼具成长性与稳健性，成为配置主线。
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