【期货点评】工业品跌幅显著|世界观察

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当周期货市场多数品种下跌。分板块看，工业品跌幅显著，黑色建材、下游化工品、有色板块大幅下跌，农产品、油脂油料和贵金属板块相对抗跌。具体看，原油、LPG、PTA等涨幅领先，纯碱、焦炭、甲醇等跌幅居前。金融期货方面，受宏观情绪不佳影响，股指明显下行，国债期货则维持高位震荡。

当周国内经济数据不多，5月LPR连续第9个月持稳，1年期品种报3.65%，5年期以上为4.3%。此前5月MLF延续加量续作，但利率连续9个月维持不变，使得LPR本轮下调概率降低。未来LPR是否继续调降，将主要取决于银行息差表现情况。

海外方面，近期市场聚焦于美国债务上限问题。星期四晚间据消息人士称，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。另外有消息称，美国财政部正在准备应急计划以防止债务上限被突破。白宫则表示，拜登团队已经进行了富有成效的债务上限谈判，谈判仍在继续。后半周美股的反弹一定程度上反映出市场担忧情绪有所缓解，但近期美元持续回升，市场避险需求依然强劲，对商品市场构成压力。

此外，美联储会议纪要显示，美联储官员一致认为通胀过高且下降速度慢于预期，但对6月是否暂停加息存在意见分歧，强调行动取决于数据，且不太可能降息。当前从利率市场来看，市场对于6月加息仍有一定预期，但未超过50%概率。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是纸浆，国内纸浆现货港口库存高位，但市场可流通货源紧俏。随着下游采购心态好转，上游开始显现推涨意愿，进口现货市场成交重心上移。在前一轮下跌消化利空后，或有反弹空间。

空单方面，值得关注的是铜，近期市场风险偏好令铜价承压，铜精矿生产干扰率下降，TC进入上升通道。精炼铜进口盈利窗口持续打开，虽然5、6月份企业检修增加，精铜产量预计环比回落，但仍保持五年高位。鉴于终端实际订单没有明显改变，预计铜价近期仍维持偏弱走势。

大越期货义乌营业部对菜粕的看法是，菜粕震荡回落，受豆粕回落带动，以及短期进口油菜籽仍较充裕的影响，但是国内水产需求良好，且早熟国产油菜籽品质较差，这又利多菜粕价格。短期看，菜粕多空交织，区间震荡为主，上有压力下有支撑，短期供应偏紧格局转为宽松和需求预期良好的交互影响。

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